Aydın Eroğlu
Aydın Eroğlu
Stratejist / Borsa Analizci
25 Şub 2015 Çarşamba
TCMB Göstermelik Faiz İndirimi Yaptı!

Evet, bana göre dün TCMB'nın yaptığı faiz indirimi tam olarak bu anlama geliyor. Çünkü hatırlarsanız eğer Ocak enflasyonunda yüzde 1 üzerinde bir düşüş yaşansaydı PPK'yı 4 Şubat'ta olağan üstü toplayarak erken bir faiz indirimi yapacağını ilan etmişti. Muhtemelen de 25 baz puan indirim için PPK'yı olağan üstü toplamayacaktı! Ama Ocak enflasyonu yüzde 0,93 düşüş gösterip de, TCMB'nın beklentisine göre yüzde 0,07'lik daha az düşüş yaşayınca olağan üstü toplantı da, indirim de yapılmamıştı. Peki o zaman soruyorum! Ocak enflasyonunda gerçekleşmiş olan yüzde 0,93'lük düşüşün karşılığı 25 baz puana mı denk geliyor? 

          Ben TCMB'nın faizde ayak diremeye devam ettiğini görüyorum. Piyasaya göstermelik bir faiz indirimi yaparak, indirimlere enflasyona bakarak devam edeceğiz mesajı vermiş oldu. Bu doğru ama, gizli mesajında ise, Şubat enflasyonunda arada yaratılan yüzde 10'u aşan kur spekülasyonu, faiz oynamaları ve brent petrol artışı nedeniyle kötümser olduğunu ve Şubat enflasyonunda düşüş görülmezse faiz indirimi yapılmayacağını anlıyorum!

         Maalesef uluslar arası yeni bir ucuz para dönemine gireceğimiz bu dönemde bile, TCMB'nın tutumu nedeniyle faiz yükümüzü hafifletme fırsatını yeterince kullanamıyoruz!

         FED Başkanı Yellen Piyasalara Moral Verdi!

         Dün konuşan FED başkanı Yellen, faiz artışının muhakkak olacağını söyledi ama, bunun startı için bir kaç şarta da dikkat çekti! Öncelikle enflasyonda yüzde 2 seviyesini faiz artışları için önemli buluyor. Ama petrol fiyatlarında yaşanan düşük seyir nedeniyle ABD enflasyonu yüzde 2'ye yaklaşacağı yerde yüzde 1,4'lere düşmüş durumda. Demek ki, eğer petroldeki düşüş sürmeye devam ederse, ABD enflasyonunun yüzde 2 seviyesini yakalaması gecikebilir. Ama enflasyon petrol fiyatlarının düşük kalmasına rağmen bile bir süre sonra talepteki artış nedeniyle de artabilir! Fakat şimdilik ABD enflasyonu yüzde 2'den önemli oranda düşük. Bu da piyasaları rahatlatıyor. 

        Yellen'in diğer bir faiz artışı habercisi ise, tutanaklarda yer alan sabırlı olmak ifadesi. Diyor ki, faiz artışı yapmadan evvel bu ifade tutanaklardan kaldırılacaktır. Sonrada makul bir süre beklenecektir. Bu makul süre en az iki toplantı olacaktır. Yani bir sonraki toplantıda bu ifadeyi kaldırsalar bile, en erken Haziran olur. ABD enflasyonu henüz yüzde 2'nin altında kaldığı için, sabırlı olmak ifadesinin bir süre daha kalacağını ve bu nedenle de FED faiz artışının başlangıcının bile sonbahara doğru öteleneceğini söyleyebiliriz. Zaten gelişmeler sonrasında yazdığım son dönem yazılarımdaki beklentilerim de bu yöndeydi. 

         BIST Ne Olur? 

         İşte Yellen'in bu ifadeleri nedeniyle de gelişmiş borsalarda coşku ve yeni rekorlar yaşanıyor. Biz ise kendi ayağımıza çelmeyi kendimiz taktığımız için bu yükselişlerden yararlanamadık. Ancak özellikle Yellen'in ifadelerindeki rahatlatıcı unsurlar sonrasında BIST'in de yükseliş tepkisi vermesini bekliyorum. Bu yükselişin direncinin 88.000 civarı olacağı görüşündeyim. Eğer bu seviye geçilebilirse bir sonraki direnç 90.000 olacaktır. Faiz indirimlerindeki sınırlı tutum nedeniyle, yeni rekorlara şimdiden gitmeyi beklemediğimi bir kere daha söylemek istiyorum. TCMB yeni rekorların önündeki en büyük engelleyicimiz olarak duruyor. Şubat enflasyonu görülsün, görüşüm değişecekse o zaman değiştireceğim. Ama genel kurul beklentileri nedeniyle hisse bazlı hareketler sürecektir.

         Ayrıca bugünü yine de dünden daha iyi beklediğimi anlamışsınızdır!       

Yazarın Diğer Yazıları
10 Haz 2015 Çarşamba
08 Haz 2015 Pazartesi
27 May 2015 Çarşamba
25 May 2015 Pazartesi
23 May 2015 Cumartesi
05 May 2015 Salı
27 Nis 2015 Pazartesi
16 Nis 2015 Perşembe
15 Nis 2015 Çarşamba
14 Oca 2015 Çarşamba
24 Ara 2014 Çarşamba
09 Ara 2014 Salı
05 Kas 2014 Çarşamba
03 Kas 2014 Pazartesi
15 Eki 2014 Çarşamba
01 Eyl 2014 Pazartesi
Piyasa
Hisse Yön Son Fark Saat
BIST100 105.401 0,43 10:20
BIST50 98.892 0,94 10:17
BIST30 122.387 0,62 10:20
Dolar 6,7861 0,20 10:34
Euro 7,4694 0,18 10:40
İngiliz Sterlini 8,3272 0,31 10:40
Gram Altın 375,4 0,85 10:40
Çeyrek Altın 601 0,85 10:40
Yarım Altın 1201 0,85 10:40
Cumhuriyet Altını 2108 0,38 12:42
Döviz Çevirici
Türk Lirası
Amerikan Doları
Euro
İsviçre Frangı
Yen
İngiliz Sterlini
Serbest piyasa verileri kullanılarak hesaplanmaktadır.
BİST endeksleri, haberler, Kapalıçarşı, uluslararası parite verileri eşanlı olarak verilmektedir. BİST isim ve logosu ‘’Koruma Marka Belgesi‘’ altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
SPK’nın 22 Nisan 2002 tarihli Resmi Gazete’de yayımlanan tebliği uyarınca yayımlanması istenen uyarı; ‘’Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir’’
Yeni Medya Elektronik A.Ş