Beste Naz Süllü
Beste Naz Süllü
Analist / İntegral Menkul Değerler
28 Nis 2016 Perşembe
İlk Çeyrekte ABD Ekonomisi

ABD ekonomisi 2016 yılının ilk çeyreğinde %0.5 büyürken, geçtiğimiz yılın aynı döneminde bu rakam %0.6 düzeyindeydi. Dün akşam sona eren FOMC toplantısından çıkan faiz kararının yanı sıra karar metninde ekonomik aktivitelere yapılan atıflar ön plandaydı. Global riskler, Fed’in faiz karar metninden çıkarılacak kadar azalmasına karşın, komite üyeleri ABD‘nin ekonomik aktivitelerinde yavaşlama olduğunu dile getirdi. Bugün açıklanan ABD GSYH rakamı da beklentilerin altında kalması, piyasalar açısından heyecan uyandırmadı. Büyümeyi değerlendirmek için pozitif ve negatif katkı sağlayan bileşenleri ele almamız gerekiyor;

+Pozitif Katkı

İlk olarak pozitif katkı sağlayanlar arasında hane halkının harcamalarını görüyoruz. Konut, sağlık ve tüketimle eş değer fatura harcamalarında artış yaşanıyor.

Dayanıklı olmayan tüketim harcamalarında da artış görüyoruz.

Çekirdek kişisel tüketim harcamalarında artış var. (Bu nokta oldukça önemli %1.3’ten %2.1’e yükseliş söz konusu. )

Son olarak ise yerleşiklerin yurtiçi sabit yatırımları ile yerel hükümet harcamaları da büyümeye pozitif katkı sağlamış.

Büyümeye pozitif katkı sağlayan tüketicilerin harcamaları ekonomiye duydukları güven ile doğru orantılı ki bu da dün komite üyelerinin gözünden kaçmadı ve faiz karar metnine girdi.

-Negatif Katkı

Büyümeye negatif katkı yapan  değişkenlerin başında yerleşik olmayanların yurtiçi sabit yatırımları, federal hükümet harcamaları, özel sektör stok yatırımları ve ihracat geliyor.  Yılın ilk çeyreğinde Doların küresel değeri ABD ihracatını geriletecek kadar yüksek seviyelerde olmasa da, küresel durgunluk ihracatın yavaşlamasında etkili olmuşa benziyor. Fakat yılın ikinci çeyreğinde Dolar küresel piyasalarda düşük seviyelerde kalmaya devam ediyor ve global ekonomilerde toparlanma mevcut. Bu da yılın ikinci çeyreğinde ihracatın toparlanmasına katkı sağlayabilir.

Mal Grubu büyümenin hızını yavaşlatanlardan

Genel olarak Kişisel Tüketim harcamaları ekonominin %70’ine yakınını taşıyor. Mallar grubunda büyüme hızının yavaşladığı görülse de, hizmetler grubu geçen yıldan daha iyi bir performans göstermiş. Mal grubundaki yavaşlama büyümenin beklentilerin altında kalmasındaki faktörlerden birisi gibi görünüyor.

Harcanabilir Gelirde güçlü artış

Fed tüketim harcamalarını artırarak talebe bağlı en az %2 enflasyon yaratmaya çalışıyor. Bunu pozitif yönde tetikleyecek olan gelişme hane halkının harcanabilir gelirinden geldi.  Hane halkının harcanabilir geliri ilk çeyrekte %3.2 arttı. 2015 yılı son çeyrekte %2.7’idi.

Veri piyasada nötr karşılandı… TL için sınırlı olumlu

Veri sonrası Dolar/TL 2.82’nin gerisinde, Altın ise 1255$ seviyesinin üzerinde tepki  hareketlerine devam ediyor. Dün Fed mesajlarının ardından bugünkü zayıf büyüme verisi de gelişen ülkeler için mevcut ılımlı havanın bir süre daha korunabileceğini gösterebilir. Bu durum TL içinde sınırlıda olsa olumlu havanın sürmesini sağlayacak görünüyor. Ancak yine de USDTRY’ de 2.80-2.81 seviyesinin altına düşürecek güçte bir etki oluştuğu söylenemez. Veri piyasa rakamlarında önemli bir etki yaratmasa da Haziran ayı Fed toplantısını şekillendirecek önemli datalardan bir tanesiydi. Veri genel hatlarıyla piyasa fiyatlarına nötr etki yaratsa da Fed’i faiz artırımı yönünden teşvik edecek kadar güçlü olmadığını söyleyebiliriz. Bir sonraki ikinci okuma verisi 27 Mayıs tarihinde açıklanacak. Haziran toplantısı öncesinde oluşacak önemli farklılıklar takip edilecek.

Yazarın Diğer Yazıları
24 Mar 2016 Perşembe
12 Ağu 2015 Çarşamba
27 Şub 2015 Cuma
26 Oca 2015 Pazartesi
25 Eki 2014 Cumartesi
18 Eyl 2014 Perşembe
16 Eyl 2014 Salı
11 Eyl 2014 Perşembe
03 Eyl 2014 Çarşamba
03 Eyl 2014 Çarşamba
Piyasa
Hisse Yön Son Fark Saat
BIST100 107.266 1,65 18:10
BIST50 100.315 1,64 18:10
BIST30 124.950 1,65 18:10
Dolar 6,8106 -0,02 20:43
Euro 7,5817 0,25 20:44
İngiliz Sterlini 8,4941 0,86 20:43
Gram Altın 380,3 0,26 20:44
Çeyrek Altın 609 0,26 20:44
Yarım Altın 1217 0,26 20:44
Cumhuriyet Altını 2528 19,89 16:11
Döviz Çevirici
Türk Lirası
Amerikan Doları
Euro
İsviçre Frangı
Yen
İngiliz Sterlini
Serbest piyasa verileri kullanılarak hesaplanmaktadır.
BİST endeksleri, haberler, Kapalıçarşı, uluslararası parite verileri eşanlı olarak verilmektedir. BİST isim ve logosu ‘’Koruma Marka Belgesi‘’ altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
SPK’nın 22 Nisan 2002 tarihli Resmi Gazete’de yayımlanan tebliği uyarınca yayımlanması istenen uyarı; ‘’Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir’’
Yeni Medya Elektronik A.Ş