Finans ›› Yazarlar ›› Enver Erkan
Enver Erkan
Enver Erkan
Araştırma Uzmanı / KapitalFx
14 Tem 2016 Perşembe
BOE genişlemeyi Ağustos’a bırakıyor...

İngiltere Merkez Bankası, yüzde 80 üzerinde faiz indirimi fiyatlamasına karşılık 8’e karşı 1 oyla faizi değiştirmeme kararı aldı ve varlık alım programını da aynı derecede bırakarak Temmuz ayı için beklemeyi tercih etti. Bankanın hamlesini ele aldığımız zaman, aslında “faizi şimdilik aynı bıraktı” diye yorumlamak daha doğru olacaktır. Brexit’in gerçekleşeceğinin kesinleşmiş olmasından sonra; genel kanı ekonomik aktivitenin zayıflaması ve İngiltere ekonomik büyümesinin yılın ikinci yarısı ve 2017 yılları için aşağı yönlü revizyona uğrayacak olması baz senaryo olarak oluşmuş durumdadır. Buna karşılık; yeni hükümetin belli olmasının akabinde İngiltere’nin AB’den nasıl bir model ve stratejiyle çıkacağı önemli olacak. Bu da aslında ekonomik ve sosyopolitik bazda şekillenmemiş senaryoların olduğunu göstermektedir.

Bankanın politika açıklaması, Ağustos ayında genişlemeci para politikası hamlesine açık kapı bırakıyor. Ağustos ayındaki İngiltere Merkez Bankası toplantısına kadar olacak bir aylık süreç ise hem sürecin değerlendirilmesine, hem de ekonomik tahminlerin son şekillerine revize edilmesine sahne olacak. Açıkçası pound tarafındaki fiyatlamalar açısından en kötünün geride kalmadığını düşünüyoruz. AB’den çıkma yanlısı olan Boris Johnson’ın İngiltere’nin yeni Dışişleri Bakanı olması, ülkenin tüm kurumlarıyla beraber AB’nin tüm organlarından hızlı bir çıkış yapması ihtimalini artırabilir. Biz buna “popülist politika” diyoruz. Bu durum İngiltere ile beraber AB ekonomisini de sıkıntıya sokacaktır. Biz böyle bir konjonktürde güvenli liman arayışının revaçta olacağını düşünüyoruz.

Diğer yandan bizim görüşümüz; yumuşak bir çıkış olsa ve Norveç, İsviçre modelleri gibi ekonomik işbirliğine devam edilse bile reel sektör ve finansal sistemdeki kayıpların ekonomik aktivite üzerinde aşağı yönlü riskleri artıracağı yönünde.

Sterlinin dolar karşısında daha fazla zayıflaması bir enflasyonist baskı oluşturacak ve enflasyonu yüzde 2017 yılında yüzde 2 seviyelerine getirebilecektir. Hatta Sterlin/dolar paritesindeki gerileme yıl sonuna kadar 1,10 seviyelerine doğru gelirse bu beklenenden de hızlı olabilir. Ancak istihdam ve üretim; biraz önce belirttiğimiz reel sektör ve finansal sistemdeki kayıplardan dolayı olumsuz etkilenecek. Brexit’in ülkede işsizlik oranını da artırmasını bekliyoruz.

İngiltere Merkez Bankası, daha önceden verdiği sinyallere sadık kalacak. Sadece şu anda hükümetin belli olmasıyla beraber alınacak mali tedbirleri görmek ve ekonomik tahminlerine son şeklini vermek durumundalar. Brexit’in tam kaybını ancak bu şekilde doğru bir şekilde hesaplayabileceklerini düşünüyorlar. Sonraki adım uygun para politikası hamlesini yapmak olacaktır. Ağustos ayı itibarıyla İngiltere Merkez Bankası’ndan faiz indirimi ve varlık alım miktarı artırımı beklemek doğru olacaktır.

Yazarın Diğer Yazıları
25 Nis 2018 Çarşamba
19 Mar 2018 Pazartesi
09 Haz 2017 Cuma
13 Nis 2017 Perşembe
24 Kas 2016 Perşembe
09 Kas 2016 Çarşamba
03 Kas 2016 Perşembe
25 Eki 2016 Salı
13 Eki 2016 Perşembe
12 Eki 2016 Çarşamba
21 Tem 2016 Perşembe
08 Haz 2016 Çarşamba
06 Nis 2016 Çarşamba
30 Mar 2016 Çarşamba
24 Mar 2016 Perşembe
17 Mar 2016 Perşembe
10 Mar 2016 Perşembe
18 Şub 2016 Perşembe
Piyasa
Hisse Yön Son Fark Saat
BIST100 108.867 0,71 12:05
BIST50 101.887 0,76 12:05
BIST30 126.885 0,78 12:05
Dolar 6,7435 0,48 12:25
Euro 7,5626 0,93 12:25
İngiliz Sterlini 8,4681 0,58 12:20
Gram Altın 372,3 -0,12 12:20
Çeyrek Altın 599 0,36 12:20
Yarım Altın 1198 0,36 12:20
Cumhuriyet Altını 2479 -1,37 12:18
Döviz Çevirici
Türk Lirası
Amerikan Doları
Euro
İsviçre Frangı
Yen
İngiliz Sterlini
Serbest piyasa verileri kullanılarak hesaplanmaktadır.
BİST endeksleri, haberler, Kapalıçarşı, uluslararası parite verileri eşanlı olarak verilmektedir. BİST isim ve logosu ‘’Koruma Marka Belgesi‘’ altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
SPK’nın 22 Nisan 2002 tarihli Resmi Gazete’de yayımlanan tebliği uyarınca yayımlanması istenen uyarı; ‘’Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir’’
Yeni Medya Elektronik A.Ş