Finans ›› Yazarlar ›› Enver Erkan
Enver Erkan
Enver Erkan
Araştırma Uzmanı / KapitalFx
03 Haz 2016 Cuma
Enflasyon Mayıs ayında da beklentilerin altında...

Mayıs ayında TÜFE’de aylık bazda yüzde 0,58, yıllık bazda ise yüzde 6,58’lik artış gerçekleşti. Böylece geçtiğimiz yıl seviyelerinden ve piyasanın genel beklentisinden de düşük bir enflasyon gerçekleşmiş oldu. Çekirdek enflasyon; yine aynı dönemde aylık bazda yüzde 1,36 artış gösterirken, yıllık bazda ise yüzde 8.77 oranında arttı.

Tabii beklentilerin altında kalması itibarıyla enflasyon verilerinin iyi geldiğini söyleyebiliriz. Özellikle enflasyon sepeti içerisinde gıda fiyatları önemli bir belirleyici. Mayıs ayında gıda fiyatları enflasyonuna baktığımızda da, aylık bazdaki sert geri çekilmenin devam ettiğini görmekteyiz. Ana harcama grupları içindeki gıda ve alkolsüz içecekler kaleminde bir önceki aya göre görülen yüzde 1,64’lük düşüş, yıllık enflasyon rakamlarının düşük çıkmasında önemli bir belirleyici oldu. Diğer yandan; bundan önceki ayda gıda ve alkosüz içecekler kalemi, düşüş gösteren tek kalemdi; ancak Mayıs ayında alkollü içecekler ve tütün ile ev eşyası grubunda da düşüş olduğu görülmektedir. Konut, sağlık, lokanta ve oteller gibi alt kalemlerde aylık artış sınırlı kalırken, en yüksek artış yine yüzde 8,04 ile giyim ve ayakkabı grubunda gerçekleşti.

Gıda fiyatlarında; yıl başından beri hükümetin aldığı önlemlerin sonuçlarının alınmaya devam edildiğini görüyoruz. Özellikle kırmızı et fiyatlarındaki yükselişin durması için getirilen tavan fiyat uygulaması ve ithalat gibi önlemlerin yanı sıra, Rusya ile yaşanan diplomatik sorunlar neticesinde ihraç edilen gıda ürünlerinin iç pazara yönelmesi gıdadaki düşüşün ana etkenlerini oluşturmaktadır.

Gıda dışındaki diğer alt kalemlerdeki yavaşlama çekirdek enflasyon göstergelerindeki düşüşte de önemli rol oynadı. Bunda yavaşlama sinyalleri veren iç talebin de etkisi var elbette. Diğer yandan, geniş resimde H ve I göstergeleri yüzde 8,50 üzerinde kalmaya devam etmektedir. Bu da enflasyonun geniş resimde yüksek seyrini devam ettirdiğini ve manşet – çekirdek enflasyon makasının açık kaldığını gözler önüne sermektedir.

Önümüzdeki aydan itibaren gıda fiyatlarında bir miktar toparlanma beklemekteyiz. Aynı zamanda Haziran, Temmuz ve Ağustos aylarında geçen yıl görülen düşük enflasyondan dolayı bir miktar bu yıl baz etkisi söz konusu olabilir. Bu da ana enflasyon göstergelerini yukarı çekecektir. Çekirdek göstergelerde ise, yaz aylarında 2015 – 2016 kur makasının daralacak olması nedeniyle bir miktar düşüş bekliyor olacağız.

Enflasyonda çok büyük sürprizler yaşanmadığı sürece Merkez Bankası da, mevcut yol haritasında kalmaya devam edecektir. Gelen enflasyon verilerinin Merkez Bankası’nın sadeleştirme politikası kapsamındaki faiz indirimlerini hızlandırıcı veya yavaşlatıcı bir etkisi olduğunu düşünmüyoruz. Bu kapsamda, koridorun matematiği ve küresel koşullar izin verdiği müddetçe faiz indirimlerinin, belki biraz yavaşlayarak da olsa devam etmesi beklentimiz mevcuttur.

 

Yazarın Diğer Yazıları
25 Nis 2018 Çarşamba
19 Mar 2018 Pazartesi
09 Haz 2017 Cuma
13 Nis 2017 Perşembe
24 Kas 2016 Perşembe
09 Kas 2016 Çarşamba
03 Kas 2016 Perşembe
25 Eki 2016 Salı
13 Eki 2016 Perşembe
12 Eki 2016 Çarşamba
21 Tem 2016 Perşembe
08 Haz 2016 Çarşamba
06 Nis 2016 Çarşamba
30 Mar 2016 Çarşamba
24 Mar 2016 Perşembe
17 Mar 2016 Perşembe
10 Mar 2016 Perşembe
18 Şub 2016 Perşembe
Piyasa
Hisse Yön Son Fark Saat
BIST100 108.834 0,68 13:11
BIST50 101.781 0,65 13:10
BIST30 126.799 0,71 13:11
Dolar 6,7537 0,66 13:25
Euro 7,5711 1,04 13:25
İngiliz Sterlini 8,5047 1,01 13:31
Gram Altın 373,5 0,20 13:31
Çeyrek Altın 598 0,20 13:31
Yarım Altın 1196 0,20 13:31
Cumhuriyet Altını 2485 -1,12 13:22
Döviz Çevirici
Türk Lirası
Amerikan Doları
Euro
İsviçre Frangı
Yen
İngiliz Sterlini
Serbest piyasa verileri kullanılarak hesaplanmaktadır.
BİST endeksleri, haberler, Kapalıçarşı, uluslararası parite verileri eşanlı olarak verilmektedir. BİST isim ve logosu ‘’Koruma Marka Belgesi‘’ altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
SPK’nın 22 Nisan 2002 tarihli Resmi Gazete’de yayımlanan tebliği uyarınca yayımlanması istenen uyarı; ‘’Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir’’
Yeni Medya Elektronik A.Ş