Finans ›› Yazarlar ›› Enver Erkan
Enver Erkan
Enver Erkan
Araştırma Uzmanı / KapitalFx
21 Kas 2016 Pazartesi
TCMB’den Proaktivite Sinyali Almamaktayız

TRY haftalık bazda USD’ye karşı %2,56 değer kaybederek, GOÜ para birimleri içerisinde en zayıf performansı göstermiş görünmektedir. Özellikle hafta içinde gerçekleşen küresel hareketlere en çok reaksiyonu TRY’nin vermiş olması, duyarlılık analizinde TRY’yi negatif bir noktaya koymaktadır.

Trumponomics’in uluslararası etkileri çerçevesinde; USD’nin hemen hemen bütün para birimlerine karşı güçlü bir hal alması, Fed opsiyon fiyatlamalarının Janet Yellen açıklamaları ile beraber Aralık faiz artırımı ihtimalini %98 olarak göstermesi ve ABD tahvil faizlerinde de buna bağlı olarak görülen yükseliş ile beraber GOÜ piyasalarının da baskı altında olduğunu söyleyebiliriz. Temel anlamda TRY’de değerlenme trendi yaratacak bir neden görememekteyiz.

TCMB’nin bu hafta gerçekleşecek toplantısında bu konuda ne gibi bir açıklama yayınlayacağı önemli olabilir. Faiz aksiyonunda yüksek ihtimalle bulunmayacak olan Banka’nın, gerekirse faiz artırımında bulunabileceğine dair bir işareti kısa dönem için rahatlama getirebilir. GOP Merkez Bankaları, başta Meksika olmak üzere proaktiviteye başladılar. Meksika Merkez Bankası, Trump sonrası dayak yiyen MXN’i desteklemek için 50 bps faiz artırdı bile. Bilindiği gibi; faizde aşağı yönlü hareket alanı TCMB açısından kalmadı gibi, eğer olsaydı Ekim ayında faiz indirimi yapardı.

Döviz oynaklığının enflasyon beklentilerini bozacak derecede rahatsiz edici seviyelere gelmesi TCMB’yi bu ay da faiz indirmekten alıkoyacaktır. Şimdilik likidite önlemleriyle piyasayı destekliyor; faiz silahını kullanmak veya direkt müdahalede bulunmak gibi ihtimaller çok zayıf. Cuma günü toplanan Ekonomi Koordinasyon Kurulu’nun (EKK) kur hareketinin küresel olduğuna kanaat getirmesi ve piyasa koşullarının izleneceğine dair bildiride bulunması ile beraber, herhangi bir proaktivite sinyali alınamamıştır. Bir kısım piyasa oyuncusu, 1 haftalık repo faizinde 25 baz puan artırım beklemektedir. Merkez Bankası anketlerinde faiz artırım ihtimali uzun süre sonra ilk defa bu kadar yoğun dile getirilmiştir. Ancak 1 haftalık repo faizinde yapıacak bir artırımın teknik bir faiz ayarlaması olacağı akılda bulundurulmalıdır. Zira, bu yapıldığı zaman faiz koridoru tamamen simetrik hale geliyor. Biz bu ay faizlerde değişiklik beklemiyor; MB’nin zorunlu karşılık ve ROM araçlarında ayarlamalar yaparak piyasaya likidite desteği sağlayacağını düşünüyoruz.

Grafik: Ekonomistlerin 1 haftalık repo faizi beklentileri

Bunun haricinde; AB ile olan müzakerelerin dondurulma ihtimali piyasaları tedirgin etmeye devam ediyor. Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan da, haftasonu Türkiye’nin Şanghay Beşlisi’ne katılmasının iyi olacağı yönünde görüş bildirdi. 

Fiyatlama eğilimleri USDTRY’de yukarı yönlü atakların devam edebileceğini gösteriyor. Gördüğü her seviyeyi normalleştiren USDTRY’nin 3,40’ta kendine destek yaratması halinde teknik projeksiyonlar bir sonraki hedefi 3,55 olarak göstermektedir. Bu ana bandın orta noktası olarak 3,48’i de ara direnç noktası olarak görüyoruz.

Yazarın Diğer Yazıları
25 Nis 2018 Çarşamba
19 Mar 2018 Pazartesi
09 Haz 2017 Cuma
13 Nis 2017 Perşembe
24 Kas 2016 Perşembe
09 Kas 2016 Çarşamba
03 Kas 2016 Perşembe
25 Eki 2016 Salı
13 Eki 2016 Perşembe
12 Eki 2016 Çarşamba
21 Tem 2016 Perşembe
08 Haz 2016 Çarşamba
06 Nis 2016 Çarşamba
30 Mar 2016 Çarşamba
24 Mar 2016 Perşembe
17 Mar 2016 Perşembe
10 Mar 2016 Perşembe
18 Şub 2016 Perşembe
Piyasa
Hisse Yön Son Fark Saat
BIST100 108.917 0,76 12:10
BIST50 101.966 0,84 12:09
BIST30 126.957 0,84 12:10
Dolar 6,7460 0,52 12:30
Euro 7,5674 0,99 12:30
İngiliz Sterlini 8,4795 0,69 12:25
Gram Altın 372,8 0,00 12:30
Çeyrek Altın 599 0,44 12:30
Yarım Altın 1199 0,44 12:30
Cumhuriyet Altını 2480 -1,32 12:23
Döviz Çevirici
Türk Lirası
Amerikan Doları
Euro
İsviçre Frangı
Yen
İngiliz Sterlini
Serbest piyasa verileri kullanılarak hesaplanmaktadır.
BİST endeksleri, haberler, Kapalıçarşı, uluslararası parite verileri eşanlı olarak verilmektedir. BİST isim ve logosu ‘’Koruma Marka Belgesi‘’ altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
SPK’nın 22 Nisan 2002 tarihli Resmi Gazete’de yayımlanan tebliği uyarınca yayımlanması istenen uyarı; ‘’Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir’’
Yeni Medya Elektronik A.Ş