Tuncay Turşucu
Tuncay Turşucu
Araştırma Direktörü / - İntegral Menkul Değerler
03 Şub 2015 Salı
Beklentinin Üzerinde Gelen Ocak Ayı Verisinde Gıda Enflasyonu Dikkat Çekiyor

2015 yılı Ocak ayı enflasyon verisi beklentilerin üzerinde, yüzde 1.1 seviyesinde açıklandı. Beklentiler yüzde 0.7 seviyesindeydi. Yıllık TÜFE ise geçen ayki yüzde 8.17 seviyesinden yüzde 7.24 düzeyine geriledi.  

Enflasyonun beklentilerin üzerinde gelmesine, gıda ve alkolsüz içecekler grubundaki yüzde 3.52’lik artış neden olmuş görünüyor. Konut grubunda ise yüzde 1.13’lük bir artış var. 
Gıda ve konut grubundan sonra gelen en ağırlıklı grup olan ulaşım grubunda ise yüzde 0.56’lık gerileme görülüyor. Bu gerileme enerji fiyatlarındaki düşüşe bağlanabilir.  Giyim ve ayakkabı grubunda yüzde 6.98’lik düşüş görülüyor. Bunda mevsimsel etkilerin ve sezon indirimlerinin etkili olduğunu söyleyebiliriz.
 
Gıda enflasyonu TCMB’nin elini zorlaştırabilir
 
Mevsimlik ürünler hariç enflasyon verisine bakıldığında da yüzde 1.14 seviyesine yükseliş var. Yani mevsimlik ürünlerin, enflasyon üzerinde aşağı yönlü etkisi sınırlı olmuş. Bununla birlikte işlenmemiş gıda ürünlerin hariç enflasyon verisi ise yüzde 0.41 seviyesine düşüyor. Gıda grubunun enflasyon üzerinde ne kadar etkili olduğu bu veriden görülebilir.

Enerji hariç enflasyon ise yüzde 1.4 düzeyine yükseliyor. Başka deyişle petrol fiyatlarındaki gerilemenin enflasyon üzerinde aşağı yönlü etkisi var. Ancak gıda ve alkollü içecekler grubundaki fiyat baskısı kendisini göstermeye devam etmiş. Çekirdek olarak nitelendirdiğimiz I endeksi (enerji, gıda, alkollü-alkolsüz içecekler ve tütün ürünleri hariç ) enflasyon verisi ise yüzde 0.22 seviyesinde oluşmuş.

Sonuç olarak gıda grubundaki katılık halen etkili bir şekilde devam ediyor. Bu durum  TCMB’nin  elini faiz indirimi konusunda zorlaştırabilir
 
Baz etkisi Şubat ayında azalabilir
 
Yıllık bazda gerileme, baz etkisinden kaynaklanıyor. Geçen yıl Ocak ayında TÜFE %1.98 yükselmişti. Bu yıl bu rakamın çıkarak, yerine daha düşük olan %1.1 artışın hesaplamaya girmesi yıllık enflasyonda düşmeye neden oldu. Ancak Şubat ayında baz etkisi sınırlı kalabilir. Mart ve Nisan aylarında baz etkisi ile gerileme devam edebilir.
Burada şu şekilde bir riskten söz edebiliriz. Enerji fiyatlarının enflasyon üzerindeki aşağı yönlü etkisinin giderek azalmasına karşın, gıda grubunda istenen yumuşama oluşmaz ise enflasyon konusunda hedefler zora girebilir. Yapılan zamlarda enflasyon üzerinde etkili olacaktır.
 
Faiz indirimi beklentileri 24 Şubat’a ertelendi
 
Gelen sonuçla birlikte, beklentilere paralel TCMB, PPK toplantısının normal tarihi olan 24 Şubat tarihinde yapılacağını açıklandı. Faiz indirimi beklentileri halen devam ediyor. Bu nedenle USDTRY kurunda 2.40-2.41 seviyeleri üzerinde daha sakin seyirler oluşabilir. 24 Şubat tarihi yaklaştıkça USDTRY’de yine 2.45 seviyesine doğru yukarı yönlü denemeler görülebilir. EURTRY kurunda ise 2.77 seviyesinin altında stabil seyirler izleyebiliriz. Euro’da global zayıflığın etkisi içeride de hissedilmeye devam edecektir.
 

Yazarın Diğer Yazıları
01 Ara 2016 Perşembe
01 Ağu 2016 Pazartesi
04 Tem 2016 Pazartesi
16 Haz 2016 Perşembe
13 Haz 2016 Pazartesi
11 Nis 2016 Pazartesi
30 Mar 2016 Çarşamba
03 Mar 2016 Perşembe
03 Şub 2016 Çarşamba
17 Ara 2015 Perşembe
24 Kas 2015 Salı
07 Kas 2015 Cumartesi
03 Kas 2015 Salı
29 Eki 2015 Perşembe
27 Eki 2015 Salı
21 Eki 2015 Çarşamba
02 Eki 2015 Cuma
28 Eyl 2015 Pazartesi
18 Eyl 2015 Cuma
10 Eyl 2015 Perşembe
13 Ağu 2015 Perşembe
11 Ağu 2015 Salı
03 Ağu 2015 Pazartesi
29 Tem 2015 Çarşamba
23 Tem 2015 Perşembe
08 Tem 2015 Çarşamba
23 Haz 2015 Salı
11 Haz 2015 Perşembe
03 Haz 2015 Çarşamba
22 Nis 2015 Çarşamba
17 Mar 2015 Salı
11 Mar 2015 Çarşamba
04 Mar 2015 Çarşamba
Piyasa
Hisse Yön Son Fark Saat
BIST100 103.024 0,37 18:10
BIST50 96.113 0,33 18:10
BIST30 119.474 0,24 18:10
Dolar 6,7334 0,09 03:04
Euro 7,3767 0,07 03:04
İngiliz Sterlini 8,2875 0,04 03:04
Gram Altın 370,7 0,16 03:04
Çeyrek Altın 593 0,16 03:04
Yarım Altın 1186 0,16 03:04
Cumhuriyet Altını 2108 0,38 12:42
Döviz Çevirici
Türk Lirası
Amerikan Doları
Euro
İsviçre Frangı
Yen
İngiliz Sterlini
Serbest piyasa verileri kullanılarak hesaplanmaktadır.
BİST endeksleri, haberler, Kapalıçarşı, uluslararası parite verileri eşanlı olarak verilmektedir. BİST isim ve logosu ‘’Koruma Marka Belgesi‘’ altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
SPK’nın 22 Nisan 2002 tarihli Resmi Gazete’de yayımlanan tebliği uyarınca yayımlanması istenen uyarı; ‘’Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir’’
Yeni Medya Elektronik A.Ş