Tuncay Turşucu
Tuncay Turşucu
Araştırma Direktörü / - İntegral Menkul Değerler
04 Mar 2015 Çarşamba
Şubat Ayı “TÜFE” ve “TL”

TÜFE Şubat ayında yüzde 0.71 artış gösterdi. Veri yüzde 0.68 seviyesinde bulunan piyasa verilerinin üzerinde gerçekleşti. Söz konusu artış  ile birlikte yıllık TÜFE yüzde 7.24’den yüzde 7.55 seviyesine yükselmiş oldu.

Gıda Enflasyonun Kabusu Olmaya Devam Ediyor

Ana harcama gruplarına bakıldığında enflasyonda en büyük yukarı yönlü etkinin Şubat ayında işlenmemiş gıda ürünleri olduğu görülüyor.  Bakıldığında işlenmemiş gıda ürünleri hariç (B endeksi) artışın yüzde 0.18 seviyesine gerilediği görülüyor. Gıda grubundaki yüzde 2.59 oranındaki artış,  enflasyon üzerinde yüzde 24.25 ile en yüksek ağırlığa sahip.  Bu nedenle bu gruptaki seyir önemli.

Enerjinin Aşağı Yönlü Etkisi Şubat Ayında Bitmiş Görünüyor

Not edilmesi gereken başka bir nokta ise enerjinin enflasyonu düşürücü etkisinin Şubat ayında ortadan kaybolmuş olması. Enerji hariç rakama bakıldığında (C endeksi) ise aylık artış yüzde 0.64 seviyesinde gerçekleşiyor. Burada aksine enerjinin enflasyonu yükseltici etki yarattığı görülüyor. Bunda yapılan zamların etkili olduğu söylenebilir. Ayrıca Brent petrolün Şubat ayında yaklaşık yüzde 15 yükselme gösterdiğini hatırlatmakta fayda var.

Çekirdek enflasyonda ise (I endeksi) yüzde -0.14 düşüş görülüyor. Çekirdek enflasyondaki düşüşün oldukça sınırlı kaldığını söyleyebiliriz.

Baz Etkisinden Dolayı Mart Ve Nisan Aylarında Yıllık Bazda Düşüşler Görebiliriz

Ana harcama grupları arasında Alkollü İçecekler ve Tütün, Giyim ve Ayakkabı ile Eğitim gruplarında aylık fiyat artışlarında düşüşler var. Geri kalan tüm gruplarda artış görülüyor.

Özellikle Gıda, Konut ve Ulaştırma gibi enflasyonda ağırlığa sahip gruplardaki artışlar dikkat çekici. Son zamanlarda kurdaki yükselişin geçişkenliğini de dikkate alırsak önümüzdeki aylarda kur etkisini görebiliriz. Baz etkisinden dolayı 
Mart ve Nisan aylarında yıllık enflasyonda aşağı yönlü seyirler olabilir.

Diğer yandan 2015 yılı hedefi olan yüzde 5 hedefinin, yüzde 1.85’lik bölümü yılın ilk iki ayında oluşmuş durumda. Geri kalan on ayda yüzde 3.15 fiyat artışı oluşması gerekiyor. Ancak bu da zor görünüyor.

Verinin TL’deki Etkisi Sınırlı Olacak

Mevcut veri, enflasyonda sert seyrin sürdüğünü gösteriyor. Bu faiz indirimi beklentilerini bir miktar törpüleyebilir. Bu nedenle piyasanın ilk refleksinde USDTRY’de aşağı yönlü ve Endekste yukarı yönlü seyirler izledik. Ancak mevcut verinin faiz tartışmalarını bitirmeyeceği ve belirsizliğin devam edeceği algısı nedeni ile bu tepkilerin sınırlı kaldığını ve USDTRY’de yeniden 2.5160 seviyelerine yükselişler oluştuğunu görmekteyiz. Gösterge faizde ise yüzde 8.33 ile yüzde 8 seviyesinin üzerindeki seyirler korunmaya devam ediyor. Endekste ise gelen alımlarla 84400 seviyesine yükseliş olduğunu izliyoruz ancak güçlenmesi için 85500 seviyesi üzerinde kapanışlar gerekli.

Yazarın Diğer Yazıları
01 Ara 2016 Perşembe
01 Ağu 2016 Pazartesi
04 Tem 2016 Pazartesi
16 Haz 2016 Perşembe
13 Haz 2016 Pazartesi
11 Nis 2016 Pazartesi
30 Mar 2016 Çarşamba
03 Mar 2016 Perşembe
03 Şub 2016 Çarşamba
17 Ara 2015 Perşembe
24 Kas 2015 Salı
07 Kas 2015 Cumartesi
03 Kas 2015 Salı
29 Eki 2015 Perşembe
27 Eki 2015 Salı
21 Eki 2015 Çarşamba
02 Eki 2015 Cuma
28 Eyl 2015 Pazartesi
18 Eyl 2015 Cuma
10 Eyl 2015 Perşembe
13 Ağu 2015 Perşembe
11 Ağu 2015 Salı
03 Ağu 2015 Pazartesi
29 Tem 2015 Çarşamba
23 Tem 2015 Perşembe
08 Tem 2015 Çarşamba
23 Haz 2015 Salı
11 Haz 2015 Perşembe
03 Haz 2015 Çarşamba
22 Nis 2015 Çarşamba
17 Mar 2015 Salı
11 Mar 2015 Çarşamba
Piyasa
Hisse Yön Son Fark Saat
BIST100 107.266 1,65 18:10
BIST50 100.315 1,64 18:10
BIST30 124.950 1,65 18:10
Dolar 6,8045 0,00 01:20
Euro 7,5826 0,00 01:20
İngiliz Sterlini 8,4994 0,00 01:20
Gram Altın 380,4 -0,06 01:20
Çeyrek Altın 610 -0,06 01:20
Yarım Altın 1219 -0,06 01:20
Cumhuriyet Altını 2528 19,89 16:11
Döviz Çevirici
Türk Lirası
Amerikan Doları
Euro
İsviçre Frangı
Yen
İngiliz Sterlini
Serbest piyasa verileri kullanılarak hesaplanmaktadır.
BİST endeksleri, haberler, Kapalıçarşı, uluslararası parite verileri eşanlı olarak verilmektedir. BİST isim ve logosu ‘’Koruma Marka Belgesi‘’ altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
SPK’nın 22 Nisan 2002 tarihli Resmi Gazete’de yayımlanan tebliği uyarınca yayımlanması istenen uyarı; ‘’Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir’’
Yeni Medya Elektronik A.Ş