Finans ›› Yazarlar ›› Umut Tuncer
Umut Tuncer
Umut Tuncer
Analist / GCM Menkul Kıymetler
22 Haz 2015 Pazartesi
Dolar’ı Yeni Haftada Neler Bekliyor?

Geride bıraktığımız haftada gerçekleşen FOMC beyanatı ardından, piyasalar tekrar verilere odaklanmış durumda. Özellikle spekülatif fiyatlamalara olabildiğince az alan bırakmaya çalışan Fed açıklamaları ardından, yılın ikinci yarısından para politikaları beklentilerini yönlendirebilecek veriler, önemini bir kat daha artırmış durumda. Bu hafta oldukça sığ bir veri takvimiyle karşılaşsak da, Dolar tarafını değerlendirdiğimizde gerek Yunanistan gündemi, gerekse haftanın her gününe yayılan önemli verilerin bulunduğunu görüyoruz.

ABD ekonomisi, kışın olumsuz etkilerinin(!) ardından, yavaş bir toparlanma eğilimi gösteriyor. Bu toparlanma şu ana kadar para politikalarını etkileyebilecek yeterliliğe ulaşamadı. Ancak Banka’nın da ifadelerine dayanarak, faiz artırımının yaklaştığı ve açıklanacak temel göstergelerin bu politikanın zamanlamasında etkili olabileceği neredeyse kesinlik kazanmış durumda. Bu nedenle, hafta içerisinde izlenecek veriler hem beklenti-sonuç açısından FX piyasasında etkili oluşturma, hem de para politikası konusunda belirsizliğin azalmasına en azından yardımcı olarak daha uzun vadeli beklentilerin yönetilmesine katkı sağlayabilir.

Çekirdek dayanıklı mal siparişlerinin Nisan ayındaki gerilemenin ardından tekrar artış yaşaması bekleniyor. Ulaşım sektörünün de dahil edilerek hesaplandığı manşet veride ise gerilemenin sürmesi bekleniyor. Ancak Nisan ayında 1% olan gerilemenin, zayıflayarak 0,6%’ya düşmesi bekleniyor. Verilerde, özellikle geçici hareketlere yol açan ulaşım sektörünün çıkarıldığı çekirdek datanın daha yakından takip edildiğini ifade edebiliriz. Sonuç olarak, beklentinin üzerindeki rakamlar ekonominin faiz artırımına yakın olduğu beklentilerini destekleyerek Dolar’da değer kazanımına yol açabilir. Beklentinin altındaki rakamlar ise, yine benzer düşüncenin zayıflaması neticesinde Dolar’da geri çekilmeyi destekleyebilir.

Geride bıraktığımız hafta ABD yapı izinleri ve konut başlangıçlarının, karışık bir görünüm sergilemesine karşın 1 milyon eşiğinin üzerinde bir görünüm sergilediğine tanık olmuştuk. Salı günü açıklanacak yeni ev satışları rakamında da beklenti konut piyasasındaki hareketliliğin artmaya devam etmesi yönünde. Ancak yapı alanındaki olumlu gelişmelere karşın, hala kriz önceki seviyelerin altın bir görünüm karşımıza çıkıyor.

“Yeni ev satışlarında 2011 yılından bu yana artış eğilimi sürse ve bu ivme 2014’te artış yaşasa da, ulaşılan 

ABD’de birinci çeyrekteki önemli göstergeler, kış etkileri nedeniyle 2014 yılına benzer bir şekilde sürpriz sonuçlar karşımıza çıkarmıştı. Büyüme rakamı da, tahminlerin oluşturulduğu verilerde daralmayı işaret etmiş, ancak ikinci tahminler gerilemenin daha zayıf oluşabileceğini göstermişti. Çarşamba günü açıklanacak nihai rakamlarda, dünyanın en büyük ekonomisinin yılın birinci çeyreğinde 0,2%’lik daralmış olması bekleniyor. Beklentinin üzerinde oluşabilecek rakamlar, Dolar’a destek oluşturabilecekken, özellikle daralmadan çıkarak büyümeyi işaret eden veriler söz konusu desteğin çok daha sert etki göstermesine katkı sağlayabilir. Benzer bir şekilde, ekonomideki gerilemenin beklenenden daha derin olduğunu gösteren bir sonuç, Fed’e yönelik beklentileri sekteye uğratarak Dolar’da gerilemeye neden olabilir.rakamlar hala 2008 krizi öncesi seviyelere uzak.”

   

“ABD’de geçen yıla benzer bir şekilde kış etkisinin ekonomi üzerindeki olumsuz etkileri görülüyor. Ancak -0,2%’lik beklenti rakamı, bu kez gerilemenin daha düşük seviyelerde olacağı yönünde”

Perşembe günü enflasyonu göstergesini destekleyebilecek istihdam ve gelir rakamları açıklanıyor. Verilerin aynı anda açıklanacak olması nedeniyle dikkatli bir inceleme yapılması gerekmektedir. Her hafta açıklanan istihdam talepleri, istikrarlı bir görünüm ile birlikte 270 bin ortalaması civarında seyrini sürdürüyor. Beklentinin, bu ortalamanın uzağında oluşabilecek sonuçlarla karşılaşması, Dolar’da fiyatlamaların artmasına neden olabilir. Hafta içerisinde açıklanacak veriler arasında, en pozitif ilerleme beklenen veri kişisel harcamalar olarak karşımıza çıkıyor. Veri, bir önceki aya göre oldukça güçlü (0,7%) bir artışı işaret ediyor. Ancak bu denli sert bir artış beklentisi nedeniyle, veriye temkinli yaklaşmak gerekebilir. Beklentiyi aşan rakamlar yanında, beklentiyle örtüşen ve piyasayı tatmin edecek derecede oluşabilecek artışlar da Dolar’da destekleyici unsur olabilir. Çekirdek PCE fiyat endeksinde 0,1%’lik artışın oluşması bekleniyor. Bu gösterge de Fed’in yıllık bazda 2% üzerinde tutmak istediği kritik datalar arasında yer alıyor.

Haftanın son iş gününde, gerek ABD, gerekse Dolar’daki volatiliteyi artırabilecek Euro tarafında kritik bir veri bulunmuyor. Buna bağlı olarak, Michigan Üniversitesi’nin hazırladığı tüketici hassasiyeti verisi zayıf veri akışı içerisinde öne çıkabilir. 94,6’lık seviyenin değişmemesi beklenen güven endeksi, ortalamalar açısından incelendiğinde 2014 yılı başından beri oldukça etkili bir yükselişle bu bölgeye ulaşmış durumda.

Yazarın Diğer Yazıları
11 Şub 2016 Perşembe
29 Oca 2016 Cuma
07 Ara 2015 Pazartesi
30 Kas 2015 Pazartesi
11 Eyl 2015 Cuma
28 Ağu 2015 Cuma
27 Mar 2015 Cuma
05 Kas 2014 Çarşamba
24 Eyl 2014 Çarşamba
Piyasa
Hisse Yön Son Fark Saat
BIST100 105.520 0,15 18:10
BIST50 98.698 0,17 18:10
BIST30 122.918 0,37 18:10
Dolar 6,8212 0,11 23:59
Euro 7,5490 0,22 23:57
İngiliz Sterlini 8,3970 0,33 23:59
Gram Altın 379,4 0,78 23:59
Çeyrek Altın 607 0,78 23:59
Yarım Altın 1214 0,78 23:59
Cumhuriyet Altını 2108 0,38 12:42
Döviz Çevirici
Türk Lirası
Amerikan Doları
Euro
İsviçre Frangı
Yen
İngiliz Sterlini
Serbest piyasa verileri kullanılarak hesaplanmaktadır.
BİST endeksleri, haberler, Kapalıçarşı, uluslararası parite verileri eşanlı olarak verilmektedir. BİST isim ve logosu ‘’Koruma Marka Belgesi‘’ altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
SPK’nın 22 Nisan 2002 tarihli Resmi Gazete’de yayımlanan tebliği uyarınca yayımlanması istenen uyarı; ‘’Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir’’
Yeni Medya Elektronik A.Ş