Finans ›› Yazarlar ›› Umut Tuncer
Umut Tuncer
Umut Tuncer
Analist / GCM Menkul Kıymetler
30 Kas 2015 Pazartesi
ECB’den Yeni Adımlar Bekleniyor

Piyasalar Aralık ayının ilk gününden itibaren yoğun bir takvime sahne olacak. Söz konusu takvimde öne çıkanlar arasında FED ve ECB para politikası beyanatları yer alıyor. Perşembe günü ECB beyanatı beklenirken, Cuma günü ABD istihdam verileriyle birlikte FED politikalarına ilişkin beklentileri yorumlamaya çalışacağız.

ECB’nin önceki toplantıya ait tutanaklarında ve Başkan Draghi’nin verdiği ipuçlarında Aralık toplantısında yeni önlemler alınabileceğine ilişkin yoğun bir beklenti oluştu. Beklentinin Euro üzerinde oluşturduğu baskıyı takip ettik. Bu nedenle piyasanın açıklama ve kararlardan tatmin olup olmama durumuna bağlı olarak Euro’da hareketler gerçekleşebileceği unutulmamalı. Bankanın düşük büyüme ve enflasyon karşısından gerçekleştirebileceği değişikliklerin başında tahvil programı ve banka mevduat faizi başlıkları yer alıyor. Tahvil alım programının yapısı veya süresinde gerçekleşebilecek değişiklik özellikle piyasanın odak noktası konumunda. 

Tahvil alım programı için olası yapısal değişiklikler miktarda veya uygulama alanında değişiklik olabilir. Aylık 60 milyar Euro’luk tahvil alımının artırılması veya alımların özel sektör – yerel yönetim tahvillerine kadar indirgenmesi seçenekler arasında. Uygulama süresi açısından ise 2017’ye uzatma gerçekleşebilir. Mevduat faiz oranındaki 10 baz puanlık indirim ise yoğun bir beklenti durumunda. 

Durum şu ki; ECB’nin mevcut önlemleri şu ana kadar küresel faktörlerin de etkisiyle birlikte büyük ölçüde pasif kalmış durumda. Ancak para piyasasında politikaların net etkisini alabiliyoruz. Perşembe günü ise özellikle tahvil alımı konusunda verilen karar ve yapılan açıklamalar çok kritik. Beklentinin açıklanması durumunda hareketlilik muhakkak olacaktır, ancak net etkiler alınması zorlaşabilir hatta Euro’da değer kazanımı bile sürpriz olmayacaktır. Ancak Draghi’nin verdiği mesajlar ardından, Banka’nın Euro’da baskıyı artırabilecek kararlara imza atması beklenti durumunda. 

“ABD istihdam verisi unutulmamalı”

Aralık ayının en önemli gelişmelerinden FED beyanatı 16 Aralık’ta gerçekleşecek. Öncesinde en kritik veri ise ECB beyanatından bir gün sonra, Cuma günü açıklanacak. Piyasalar, dünyanın en büyük ekonomisinde kriz sonrası ilk faiz artırımının Aralık toplantısında gerçekleşeceğine kendini iyice alıştırdı. Hatta Aralık sonrasındaki faiz politikasının dikkat çekmeye başladığını ve bunun yapılması gerektiğini de gördük. Tarım dışı istihdam verisi için beklenti 200 bin civarlarında. Unutulmaması gereken ise, çok kritik bir rakam gelmedikçe, istihdam verisinin Aralık sonrasındaki toplantılara yönelik beklentileri etkileyebileceğidir. Bu nedenle deprem etkisi yaratacak bir veri olmadığı müddetçe faiz artırım ihtimaline odaklanıp, 16 Aralık ve sonrasına yönelik algıyı takip etmekte fayda var.

Yazarın Diğer Yazıları
11 Şub 2016 Perşembe
29 Oca 2016 Cuma
07 Ara 2015 Pazartesi
11 Eyl 2015 Cuma
28 Ağu 2015 Cuma
27 Mar 2015 Cuma
05 Kas 2014 Çarşamba
24 Eyl 2014 Çarşamba
Piyasa
Hisse Yön Son Fark Saat
BIST100 107.266 0,00 18:10
BIST50 100.315 0,00 18:10
BIST30 124.950 0,00 18:10
Dolar 6,8081 -0,06 05:11
Euro 7,5732 -0,17 05:11
İngiliz Sterlini 8,5050 -0,05 05:11
Gram Altın 380,6 -0,10 05:11
Çeyrek Altın 609 -0,10 05:11
Yarım Altın 1219 -0,10 05:11
Cumhuriyet Altını 2528 19,89 16:11
Döviz Çevirici
Türk Lirası
Amerikan Doları
Euro
İsviçre Frangı
Yen
İngiliz Sterlini
Serbest piyasa verileri kullanılarak hesaplanmaktadır.
BİST endeksleri, haberler, Kapalıçarşı, uluslararası parite verileri eşanlı olarak verilmektedir. BİST isim ve logosu ‘’Koruma Marka Belgesi‘’ altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
SPK’nın 22 Nisan 2002 tarihli Resmi Gazete’de yayımlanan tebliği uyarınca yayımlanması istenen uyarı; ‘’Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir’’
Yeni Medya Elektronik A.Ş