Finans ›› Yazarlar ›› Umut Tuncer
Umut Tuncer
Umut Tuncer
Analist / GCM Menkul Kıymetler
23 Eki 2015 Cuma
ECB Yeni Teşvik Beklentilerini Canlandırdı

Hafta ortasında Malta’da konuşan Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Draghi, piyasaların beklemediği kadar açık ve etkili ifadelerde bulundu. 3 Aralık’ta gerçekleşecek ECB toplantısında daha fazla faiz indirimi ve parasal genişleme konusunun gündeme gelebileceğinin sinyallerini verdi. Draghi’nin sürpriz ifadeleri öncesinde ise, ECB faiz oranları ve aylık 60 milyar Euro değerindeki tahvil alım programında değişiklik yapılmadığını açıkladı.

“Parasal genişleme değerlendirilebilir”

Draghi, gerçekleştirdiği basın toplantısında, uygulanan parasal genişlemenin derecesinin, Aralık ayında yeniden değerlendirilebileceğini ifade etti. Aylık 60 milyar Euro’luk tahvil alımının artabileceği beklentisi, borsaları desteklerken, Euro üzerinde baskı oluşturan unsur olarak karşımıza çıktı. 

“Faiz indirimi gündemimize geldi”

Sürpriz etkisi yaratan ve Euro’da baskının sürmesine katkı sağlayan faktörlerden diğeri de, Draghi’nin toplantıda mevduat faiz oranında daha fazla indirimin gündemlerine geldiğini belirtmesi oldu. Hali hazırda -0,20% oranında uygulanan mevduat faizinin daha da düşürülebileceğine ilişkin ipucu, yine benzer etkilerle borsaları desteklerken, Euro üzerinde baskı oluşturan unsur olarak kendisini gösterdi.Söz konusu piyasa dostu, ancak Euro üzerinde baskı oluşturan açıklamalarla birlikte bölge para birimi, Dolar karşısında 2%’nin üzerinde değer kaybederken, bu durum birçok para birimi karşısında değişen ölçülerde etkisini gösterdi. Euro Bölgesi endeksleri ise daha ucuz kredi imkanının oluşabileceği beklentisi ile birlikte etkili yükselişler sergiledi.  Almanya ve Fransa endekslerinde kazanımlar 2%’yi aştı.

“Risk iştahı büyük merkez bankalarından destek alıyor”

FED’in yıl içerisinde beklenenden daha güvercin bir tutum sergileyerek faiz oranını rekor düşük düzeyde tutmaya devam etmesinin ardından, ECB’nin hali hazırda uyguladığı genişleyici önlemleri artırabileceğine ilişkin açıklamalar, şirketler bazında olumlu karşılandı. Bu durumda, risk iştahının tabandan destek bulmasıyla birlikte birkaç yatırım aracının ön plana çıktığını gördük;

1. Şirket hisseleri

2. Gelişmiş ekonomilerin daha yüksek faiz uygulanan para birimleri (Avustralya ve Kanada Doları gibi)

3. Gelişmekte olan ülke para birimleri (Türk Lirası gibi)

Böyle bir gelişme, doğal olarak borsaları destekledi. Faiz oranı diğer gelişmiş ekonomilere oranla daha yüksek olan Avustralya, Yeni Zelanda ve Kanada gibi, aynı zamanda emtia bağlantılı ülke para birimleri etkili kazanımlar yaşadı. Risk iştahının artışıyla gelişmekte olan ülke para birimlerinin değer kazanımından yararlanan Türk Lirası, Euro karşısında günlük bazda 3%’ün üzerinde yükseliş sergiledi.

“Kötü veriler piyasayı destekler mi?”

Euro Bölgesi’nin en büyük sorunu olarak enflasyon karşımıza çıkıyor. Bu nedenle Banka’nın enflasyon hedefine tehdit oluşturabileceği her veri, önceki dönemden bir miktar daha fazla önem taşıyor. Kötü veri, piyasanın desteklenebileceği beklentisine kaynak oluşturabilir. Bu durum borsa ve Euro üzerinde etkisini hissettirebilir de. Ancak Çin örneği aklımızın bir kenarında sürekli kalmalı. Çünkü bu algı ne zamana kadar desteklenir, piyasa ECB desteğinin nereye kadar etkili olabileceğine inanır? Bu soruların cevapları şu an net olarak verilemeyebilir, ancak o gün gelene kadar daha iyi bir beklenti tablosu sağlanması da olası görünüyor.

Yazarın Diğer Yazıları
11 Şub 2016 Perşembe
29 Oca 2016 Cuma
07 Ara 2015 Pazartesi
30 Kas 2015 Pazartesi
11 Eyl 2015 Cuma
28 Ağu 2015 Cuma
27 Mar 2015 Cuma
05 Kas 2014 Çarşamba
24 Eyl 2014 Çarşamba
Piyasa
Hisse Yön Son Fark Saat
BIST100 105.520 0,15 18:10
BIST50 98.698 0,17 18:10
BIST30 122.918 0,37 18:10
Dolar 6,8212 0,11 23:59
Euro 7,5490 0,22 23:57
İngiliz Sterlini 8,3970 0,33 23:59
Gram Altın 379,4 0,78 23:59
Çeyrek Altın 607 0,78 23:59
Yarım Altın 1214 0,78 23:59
Cumhuriyet Altını 2108 0,38 12:42
Döviz Çevirici
Türk Lirası
Amerikan Doları
Euro
İsviçre Frangı
Yen
İngiliz Sterlini
Serbest piyasa verileri kullanılarak hesaplanmaktadır.
BİST endeksleri, haberler, Kapalıçarşı, uluslararası parite verileri eşanlı olarak verilmektedir. BİST isim ve logosu ‘’Koruma Marka Belgesi‘’ altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
SPK’nın 22 Nisan 2002 tarihli Resmi Gazete’de yayımlanan tebliği uyarınca yayımlanması istenen uyarı; ‘’Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir’’
Yeni Medya Elektronik A.Ş