Finans ›› Yazarlar ›› Umut Tuncer
Umut Tuncer
Umut Tuncer
Analist / GCM Menkul Kıymetler
11 Ara 2015 Cuma
Enerji şirketlerinin petrolde rolü artabilir

Petrol fiyatı 2014 yılı ortasından itibaren hızlı bir şekilde düşüş sürecine girdi. Bu süreçte birçok aşamada “acaba dip olabilir mi?” soru akıllara geldi. Bu çok mantıksız bir soru değil, her finansal enstrümanın mevcut koşullara göre ucuz - pahalı veya ederinde olarak nitelendirilebilecek bir fiyatı vardır. Dolayısıyla fiyat hareketi sürdüğü müddetçe bu sorularla karşılaşabiliriz. Önemli olanı ise mevcut koşulların yönünü etkileyebilecek koşulların güncel durumunu takip etmek. Bugün varili 36,50 Dolar olan ABD tipi ham petrol fiyatı, yarın için pahalı olarak değerlendirilebilir. Aynı soru 75 ve 65 Dolar seviyeleri gündemdeyken de sıkça karşımıza çıkmıştı.

Geride bıraktığımız iki haftada OPEC’le ilgili gelişmeler petrol fiyatında son yılların en düşük seviyelerinin görülmesine neden oldu. Geçtiğimiz hafta üretim miktarını artıran OPEC, bu hafta yayımlanan raporda Kasım ayı üretiminin önceki aya göre artarak son 3 yılın zirvesine ulaştığını duyurdu. Üye ülkelerden İran’ın bu üretim miktarına 2016 yılından itibaren sağlamayı beklediği günlük 500 bin varillik katkı da unutulmamalı.

Bireysel adım atılamıyor

OPEC konusunda kısaca bir değerlendirme yapmak gerekirse, Suudi liderliğindeki üretim bolluğunun en azından bir süre daha devam etmesi bekleniyor. Üye ülkeler mevcut üretim miktarı nedeniyle oluşan fiyat seviyelerinden zarar görüyor. Herhangi bir üyenin üretimi azaltması petrol fiyatına net bir etki de sağlayabilir. Ancak hiçbir ülke ortak bir adım olmadan, büyük bir sermaye yıpranmasına yol açabilecek hamleyi tek başına yapmayı doğal olarak göze alamıyor.

Enerji şirketlerinden bütçe ayarı

Son dönemde enerji şirketleri maliyetlerini zayıf kalmayı sürdüren petrol fiyatları ile uyumlu hale getirme çalışmalarını sürdürüyor.  Chevron 2016 sermaye harcamalarını düşürme kararını açıkladı. Buna göre şirketin harcama planı 2015’e göre 24% geri çekilerek 26,6 milyar Dolar olarak belirlendi. Conoco Phillips ve Freeport-McMoran gibi Chevron’a göre daha küçük ölçekli şirketler bütçe kısıntılarının yanı sıra nakit yeterliliği sağlayabilmek için varlık satışı gerçekleştireceklerini de açıkladılar. 

Arz tarafında gelişme yok

Üretici ülkeler açısından arz miktarında bir kısıntı kararı şimdilik yok. Ancak bu konudaki karar endüstriyi oluşturan şirketlerden de gelebilir. Mali yapıları zorlanan birçok enerji şirketi mevcut. ABD Enerji Bilgi Dairesi (EIA) 2016’da ABD petrol üretiminin 9,3 milyon varil/gün ortalamadan 8,8 milyon varil/güne düşmesini bekliyor. Ancak şirketlerin şu ana kadar aldığı önlemler nedeniyle, üretimde yaklaşık günlük 500 bin varil düşüş beklenmesinin karamsar bir görüş olduğuna ilişkin eleştiri de mevcut.  Kuyu sayısı ise düşmesi sürdürüyor, ancak gerek mevcut kuyuların verimliliğindeki artış, gerek stoklar nedeniyle kuyu sayısının fiyatla daha yoğun bir etkileşime girmesini geciktirmesi nedeniyle, bu tür başlıklar için 2016’nın ilk yarısına odaklanmak gerekebilir.

Yazarın Diğer Yazıları
11 Şub 2016 Perşembe
29 Oca 2016 Cuma
07 Ara 2015 Pazartesi
30 Kas 2015 Pazartesi
11 Eyl 2015 Cuma
28 Ağu 2015 Cuma
27 Mar 2015 Cuma
05 Kas 2014 Çarşamba
24 Eyl 2014 Çarşamba
Piyasa
Hisse Yön Son Fark Saat
BIST100 105.360 0,39 18:10
BIST50 98.529 0,57 18:10
BIST30 122.470 0,69 18:10
Dolar 6,8152 0,02 01:00
Euro 7,5501 0,07 01:00
İngiliz Sterlini 8,3992 0,04 01:00
Gram Altın 376,5 0,02 01:00
Çeyrek Altın 603 0,02 01:00
Yarım Altın 1205 0,02 01:00
Cumhuriyet Altını 2108 0,38 12:42
Döviz Çevirici
Türk Lirası
Amerikan Doları
Euro
İsviçre Frangı
Yen
İngiliz Sterlini
Serbest piyasa verileri kullanılarak hesaplanmaktadır.
BİST endeksleri, haberler, Kapalıçarşı, uluslararası parite verileri eşanlı olarak verilmektedir. BİST isim ve logosu ‘’Koruma Marka Belgesi‘’ altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
SPK’nın 22 Nisan 2002 tarihli Resmi Gazete’de yayımlanan tebliği uyarınca yayımlanması istenen uyarı; ‘’Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir’’
Yeni Medya Elektronik A.Ş