Finans ›› Yazarlar ›› Umut Tuncer
Umut Tuncer
Umut Tuncer
Analist / GCM Menkul Kıymetler
21 Kas 2014 Cuma
TCMB Sonrasında S&P Sürpriz Yapar Mı?

Küresel piyasalarda ABD ve Japonya’ya ilişkin gelişmelerin etkili olduğu haftanın son iş gününde, akşam saatlerinde kredi derecelendirme kuruluşu S&P’den Türkiye açıklamaları bekleniyor.

TCMB faiz kararları ardından, kurumun kredi notu veya görünümünde gerçekleştirebileceği sürpriz bir değişiklik, öncelikle Türk Lirası olmak üzere, yeni haftayla birlikte borsa endekslerinde de etkisini gösterebilir.

S&P, Türkiye ile ilgili not değişikliğini son olarak 7 Şubat 2014 tarihinde gerçekleştirmişti.

Yerel seçim ve Cumhurbaşkanlığı referandumu öncesi siyasi belirsizlik ve TCMB’nin bağımsızlığına ilişkin şüphelerini açıklayan kurum, bu etkenlerin ekonomideki sert düşüş potansiyelini tetikleyebileceğini neden göstererek BB+ olan kredi notunun görünümünü durağandan negatife çekmişti.

24 Mayıs 2014 tarihindeki son güncellemede ise, kredi notu veya görünümünde herhangi bir değişiklik gerçekleştirilmedi.

Ancak yüksek cari açık rakamları vurgulanmıştı.

S&P kararı öncesinde, kurumum dikkate aldığı ve vurguladığı gelişmelerin son durumlarına ilişkin bir sınıflandırma yapacak olursak;

Pozitif gelişmeler;

- Seçimler sonrası politik belirsizliğin azaldığını söyleyebiliriz.

- Enflasyonda, enerji fiyatlarındaki gerilemenin de etkisiyle son dönemde görülen baskı

- Petrol fiyatlarındaki gerilemenin yardımıyla, cari açık üzerinde olumlu bir ivme izlendi.


“Cari açığın, 2014 yılı başından bu yana enerji fiyatlarının da etkisiyle daralması dikkat çekiyor”

Negatif gelişmeler;

- Cari açığın milli gelire oranının yüzde 5 üzerinde seyrini sürdürmesi ki S&P bu oranı bir eşik olarak görüyor.

- Jeopolitik risklerin bölge ekonomilerde ve yurtiçinde oluşturabileceği potansiyel baskı hala güncelliğini koruyor.

- Dış şoklara karşı duyarlılığın sürmesi kırılganlığın devamlılığında etkili oluyor.

- Enflasyon ve işsizliğin hala yüksek seviyelerde seyrediyor olması.

“Enflasyon ve işsizlik oranları hala yüksek seviyelerde seyrediyor.”

Beklentiler;

Piyasalarda S&P’nin Türkiye kredi notu veya görünümünde herhangi bir değişiklik gerçekleştirmesi beklenmiyor.

Ancak bir sürpriz yaşanması durumunda, not görünümünün negatiften durağana çevrilme ihtimalinin ağırlık kazandığını ifade edebiliriz.

Negatif bir gelişme ise not indirimi olarak karşımıza çıkıyor.

Ancak mevcut şartlar ve beklentilere baktığımızda, bunun en arka planda kalan senaryo olduğunu ifade edebiliriz.

Ek olarak, S&P kararlarının piyasa kapanışından sonra (TSİ 17:40 sonrası) açıklanması beklenmektedir.

Bu yüzden özellikle sürpriz bir kararda ilk etapta Türk Lirası üzerinde etkiler görülebilecekken, yurtiçi piyasaların tepkisini görebilmek için Pazartesi gününü beklemek gerekmektedir.

Not: SPK tebliğine göre, not veya görünüm açıklamalarının derecelendirme kuruluşu tarafından önceden kamuya duyurulan tarihte, borsanın ilk seans açılışından en az bir saat önce veya son seans kapanışından sonra yapılması zorunludur.

Yazarın Diğer Yazıları
11 Şub 2016 Perşembe
29 Oca 2016 Cuma
07 Ara 2015 Pazartesi
30 Kas 2015 Pazartesi
11 Eyl 2015 Cuma
28 Ağu 2015 Cuma
27 Mar 2015 Cuma
05 Kas 2014 Çarşamba
24 Eyl 2014 Çarşamba
Piyasa
Hisse Yön Son Fark Saat
BIST100 105.520 0,15 18:10
BIST50 98.698 0,17 18:10
BIST30 122.918 0,37 18:10
Dolar 6,8212 0,11 23:59
Euro 7,5490 0,22 23:57
İngiliz Sterlini 8,3970 0,33 23:59
Gram Altın 379,4 0,78 23:59
Çeyrek Altın 607 0,78 23:59
Yarım Altın 1214 0,78 23:59
Cumhuriyet Altını 2108 0,38 12:42
Döviz Çevirici
Türk Lirası
Amerikan Doları
Euro
İsviçre Frangı
Yen
İngiliz Sterlini
Serbest piyasa verileri kullanılarak hesaplanmaktadır.
BİST endeksleri, haberler, Kapalıçarşı, uluslararası parite verileri eşanlı olarak verilmektedir. BİST isim ve logosu ‘’Koruma Marka Belgesi‘’ altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
SPK’nın 22 Nisan 2002 tarihli Resmi Gazete’de yayımlanan tebliği uyarınca yayımlanması istenen uyarı; ‘’Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir’’
Yeni Medya Elektronik A.Ş